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LME期铜小幅上涨，受中国加快基建投资与可能追加刺激政策提振，同时现货升水走高、LME与中国保税库存偏紧支撑价格；但美元创高与衰退担忧压制金属整体表现，铝价下挫且库存回升缓解供应忧虑。
COMEX铜期货因市场期待中国推出更多刺激政策而走强，12月期铜收涨1.42%创8月以来最大涨幅；同时回顾年内跌幅、加息与衰退担忧对需求的压制，并结合CFTC持仓及沪铜表现梳理行情。
外媒称敦刻尔克铝业计划减产五分之一，至少持续至明年初，以应对电价飙升。电力占成本三分之一，部分用电受市场冲击，正与EDF谈判长期合同；此前冬季也曾因电价削减产量。
秘鲁能源矿产部称，7月铜产量为195,234吨，同比下降6.6%，主因两大铜矿表现不佳：Antamina产量下滑9.1%，南方铜业产量下降14.5%。1-7月累计产量1,291,888吨，同比仅降0.1%。
全球增长放缓与高通胀叠加地缘冲突，欧美衰退风险上升，美联储加息预期更激进。国内稳经济政策托底，但需求偏弱限制反弹空间。9月有色金属或冲高回落，警惕低库存挤仓与回撤风险。
8月30日COMEX铜库存为51712吨，较上一交易日减少340吨。本文解读最新库存变动数据，分析库存下降可能原因及其对铜价走势、供需预期与市场情绪的潜在影响。